4.3 C
Budapest
2022, december 23,

A karácsony margójára

Sokszor megbotránkoznak, amikor azt mondom, jobban szeretem az állatokat, mint az embereket. Először is miért kéne szeretnem...

Friss

40 Plusszos karácsony

Egész évben azon dolgozunk, hogy olyan tanácsokat adjunk nektek, amelyek segítenek eligazodni a munka világában, a párkapcsolatok néha zűrzavaros érzelmi hálójában,...

Életből épített festészet

Molnár Sándor Festőjóga című kiállításáról A nyáron elhunyt Munkácsy - díjas festőművész, Molnár Sándor alkotásaiból nyílt kiállítás szeptember...

A karácsony margójára

Sokszor megbotránkoznak, amikor azt mondom, jobban szeretem az állatokat, mint az embereket. Először is miért kéne szeretnem...

Élet-építők – tenni, vagy nem tenni…ez itt a kérdés

Az áldozatok még SOSEM tartottak össze semmit. Csak rántották magukkal a többieket

Hitel – Világ, Stádium (a végső)?…. 1. rész

Nos inkább csak hitel, sok-sok hitel. Nem is lenne ezzel gond, ha ezeket a hiteleket tényleg termelő eszközökbe fektetnék azok az adósok, akik felveszik. Ekkor is kellene azzal számolni, hogy lesz aki nem tudja majd visszafizetni (és bedől a hitele), de a fedezet, ami mögötte áll, illetve egy egészséges piaci működés ezt gazdasági szinten abszolút kompenzálja.

 

A gond azzal van, hogy a világ számos nagy gazdaságában ingatlanvásárlásra, autóvásárlásra, fogyasztási cikk vásárlásra, részvény- és kriptodeviza vásárlásra veszik fel a hiteleket… Ennek egyenes következménye, hogy a lakosság nagymértékben kezd eladósodni.

 

„Az amerikai háztartások adóssága 13 100 milliárd dolláros rekordértékre kúszott az október-decemberi periódusban a New York-i Fed adatai szerint. Mióta ez az érték először rekordott döntött négy negyedévvel ezelőtt, azóta konzisztensen emelkedik – írja a Bloomberg.

 

Nőnek a hitelek

 

Más hiteltípusok esetén is emelkedő tendencia tapasztalható; a hitelkártya-adósság 3,2%-ot növekedett, ami a második legnagyobb növekmény 2007 óta, miközben az autóhitelek is rekordmagasan vannak. A hitelkártya-adósság 7,55%-a nem teljesítő (vagyis legalább 90 napja nem fizetik), ami 2016 eleje óta nem látott érték, autóhitelek esetén ez a szám 4,05%, ami 2012 óta nem látott érték.

A túlzott költekezés adósságot halmoz fel

 

A világ legnagyobb gazdasága bajba kerülhet

 

Abból indulok ki, hogy az USA a világ legnagyobb gazdasága úgy, hogy közel sem neki a legnagyobb a lakossága. Így az egy főre jutó GDP nagyon magas, ez magával hozná azt, hogy átlag értelemben magas az életszínvonal és jólét van. Kívülről nézve tényleg így is van. De ha jobban megvizsgáljuk a számokat, akkor döbbenetes árat fizetnek ezért a jólétért, hiszen egy átlag amerikai háztartásnak minimum van jelzáloghitele, autóhitele, hitelkártyája, de rosszabb esetben személyi kölcsöne és diákhitele is. Mellette persze vannak megtakarítások is, de ezek értéke sokkal kisebb, mint a hitelek értéke…

 

Jelenleg egy nagyon hosszú növekvő gazdasági ciklus legvégén van az USA gazdasága

 

Úgy érték ezt el, hogy nemcsak a lakosság adósodott el hihetetlen mértékben, hanem maga az állam is (FED QE programok miatt mindenkori rekordon az államadósság is). Tehát az állam egyensúlyozó szerepe nem tud működni, mert ha azt látja, hogy a lakosság és a vállalati szektor döbbenetes adósságban úszik, akkor nem tud igazából szigorítani a hitelezési feltételeken, mert ez azzal járna, hogy az államnak lenne kevesebb a bevétele – így nem tudná finanszírozni a saját adósságait.

 

Úgy fest, hogy így is úgy is bekövetkezik egy recesszió az amerikai gazdaságban, mely jöhet egy külső ok miatt (pl. Kínai hitellufi kidurranása), vagy egy belső ok miatt (pl. Ingatlanárak csökkenése).

 

Ekkor a bankok azzal szembesülnek, hogy a jelenleg is magasnak mondható nem fizető hitelek aránya tovább növekszik, mert az a család, akinek 3-4 hitele is van, elképzelhető hogy nem tudja mindet befizetni időre (nyilván a jelzáloghitelt befizeti, de a többi közül lesz amit nem tud teljesíteni), ez elindít egy általános félelmet a bankoknál, és megszigorítják a hitelkihelyezést.

Ez magával vonja, hogy nehezebb feltételek mellett kevesebben fognak jelzálogkölcsönt kapni, így az új építés és vásárlás az ingatlanpiacon elkezd csökkenni. Ha pedig ez csökken, akkor a kereslet kisebb lesz mint a kínálat, és maguk az árak is csökkenni fognak. E ponton jelentkezik majd a jelzáloghitelek nem fizető arányának az emelkedése, hiszen fedezeten kívülre fognak kerülni a bankok – több pénzzel tartoznak majd egyes ügyfelek, mint amennyit akkor fog érni az ingatlanuk…

 

Jelzálog, mint trendi befektetési forma?

 

Persze az is kérdés, hogy jelenleg foglalkoznak e burkolt módon a bankok azzal, hogy a jelzáloghiteleket „becsomagolva” trendi befektetési termékekbe eladják a megtakarítóknak? Ha igen, akkor komolyabb a gond, hiszen a valamekkora értékű lakossági megtakarítás el fog tűnni, és a hitelek ott maradnak a lakosok kezében.

2007-ben a recesszió így is úgy is bekövetkezett volna, de azért volt ilyen nagy, mert a lakossági megtakarítások nagy része ún. CDO befektetési termékekbe áramolt. Ezen termékek mögött nagyon rossz minőségű jelzáloghitelek áltak, így a válság kirobbanásakor az ilyen termékekbe fektető ügyfelek elvesztették a pénzüket, és a hitelek pedig ott maradtak, évekig nem tudtak ezzel a helyzettel igazán mit kezdeni.

 

Összefoglalva, az USA (mint világ legnagyobb gazdasága) egy kimeríthetetlennek tűnő hitelkártyával finanszírozza a teljes működését mind állami, mind lakossági szinten. Ez tökéletesen működik egészen addig a pontig, amíg van megfelelő cash-flow ennek fedezetére. Ahogy ez nincs, akkor nem kis kellemetlenség jön, hanem drámai pánik…

 

A következő cikkem bemutatja ugyanezt a helyzetet a világ második legnagyobb gazdaságában, Kínában.

Latest Posts

40 Plusszos karácsony

Egész évben azon dolgozunk, hogy olyan tanácsokat adjunk nektek, amelyek segítenek eligazodni a munka világában, a párkapcsolatok néha zűrzavaros érzelmi hálójában,...

Életből épített festészet

Molnár Sándor Festőjóga című kiállításáról A nyáron elhunyt Munkácsy - díjas festőművész, Molnár Sándor alkotásaiból nyílt kiállítás szeptember...

A karácsony margójára

Sokszor megbotránkoznak, amikor azt mondom, jobban szeretem az állatokat, mint az embereket. Először is miért kéne szeretnem...

Élet-építők – tenni, vagy nem tenni…ez itt a kérdés

Az áldozatok még SOSEM tartottak össze semmit. Csak rántották magukkal a többieket