19.6 C
Budapest
2023, június 4,

Gulácsy és az outsider art

Április 7-én nyílt meg Gulácsy Lajos, a 20. század talán legérdekesebb magyar alkotójának egész életművét bemutató kiállítása a Nemzeti Galériában.

Friss

Gulácsy és az outsider art

Április 7-én nyílt meg Gulácsy Lajos, a 20. század talán legérdekesebb magyar alkotójának egész életművét bemutató kiállítása a Nemzeti Galériában.

Egy nap, ami rólunk nőkről szól – újra itt a Női Váltó Fesztivál!

Hogyan tudnak a nők több szerepben megfelelni, karriert építeni a család mellett, hol vannak részmunkaidős állások, egyáltalán: mitől lesznek nőbarátok a munkahelyek?...

Hullámvölgy a diétában – Hogyan lendüljünk át rajta?

Van az úgy, amikor semmi nem megy. Van, hogy semmi nem jön össze. Minden, de minden közbejön,...

…amiket nem mond el a férfi

"Tudom, egy palitól ez lehet nyálas duma... Vannak dolgok, amiket nem mond el a férfi, mert úgy gondolja sok nő/férfi, hogy...

Az alapkezelők nem eléggé érdekeltek a jó hozam elérésében

Egy befolyásos befektetői csoport szerint át kellene gondolni a hedge fundok hagyományos „2 és 20-as” költségmodelljét, ami szerintük arra készteti a vagyonkezelőket, hogy folyamatosan új befektetők után koslassanak, ne pedig a meglévő vagyon kezelésével foglalkozzanak.

Nemrégiben a „Fokozódik a „zéró költség” versenye az alapkezelők között”  című cikkünkben arról írtunk, hogy nemcsak a bankok küzdenek az alacsony hozamkörnyezet miatt nehézségekkel, hanem a nagy amerikai ETF-ek és a hagyományos alapok kezelői is küzdenek azzal a problémával, hogy csökken a bevételük, mert a piaci verseny miatt egyre kisebb költségeket számlázhatnak a befektetőknek. A befektetők ennek persze örülnek, de a piacon egyre kevesebb alapkezelő tud megélni, vagyis nő a koncentráció. Ennek hátrányos következményeit egyelőre nem tudjuk felmérni. Most a téma folytatódik, a Financial Times jelentetett meg egy cikket hogy a hedge fundok költségszerkezete nem felel meg a befektetői érdekeknek (Portfólió).

 

Mi a baj a hagyományos 2 és 20 %-os költségszerkezettel?

 

Az Alignment of Interests Association (AOI) egy nyugdíjalapokat, egyetemi alapokat és alapítványokat tömörítő befektetői csoport Amerikában. Szerintük még mindig érdemes hedge fundokba fektetni, de a költségmodelljüket meg kell változtatni.

Hagyományosan a hedge fundok 2%-os vagyonkezelési költséget vonnak el a teljes tőkére és 20%-os sikerdíjat a benchmark feletti hozamrészre, ez viszont az elmúlt évek rossz teljesítményének, a piaci telítettségnek és a költségversenynek köszönhetően ma már átlagosan inkább 1,5%-os vagyonkezelési költségre és 15%-os sikerdíjra csökkent.

 

photo_10175_20090419.jpg

 

Az AOI (és számos másik befektető) szerint a hedge fundok elsősorban a vagyonkezelési költségeiken keresnek, ezért a céljuk a kezelt portfólió növelése, nem pedig a jó hozam elérése. Az AOI szerint a vagyonkezelési költségeken tehát nem szabadna nyereséget elérnie a hedge fundoknak. Szerintük ez a rendszer érdekellentéteket szül.

A megoldás az AOI szerint egy olyan rendszer lenne, ahol minél több pénzt kezel egy alapkezelő, arányaiban annál alacsonyabb lenne a vagyonkezelési költség.

 

(Financial Times)

Latest Posts

Gulácsy és az outsider art

Április 7-én nyílt meg Gulácsy Lajos, a 20. század talán legérdekesebb magyar alkotójának egész életművét bemutató kiállítása a Nemzeti Galériában.

Egy nap, ami rólunk nőkről szól – újra itt a Női Váltó Fesztivál!

Hogyan tudnak a nők több szerepben megfelelni, karriert építeni a család mellett, hol vannak részmunkaidős állások, egyáltalán: mitől lesznek nőbarátok a munkahelyek?...

Hullámvölgy a diétában – Hogyan lendüljünk át rajta?

Van az úgy, amikor semmi nem megy. Van, hogy semmi nem jön össze. Minden, de minden közbejön,...

…amiket nem mond el a férfi

"Tudom, egy palitól ez lehet nyálas duma... Vannak dolgok, amiket nem mond el a férfi, mert úgy gondolja sok nő/férfi, hogy...