4.6 C
Budapest
2022, december 23,

A karácsony margójára

Sokszor megbotránkoznak, amikor azt mondom, jobban szeretem az állatokat, mint az embereket. Először is miért kéne szeretnem...

Friss

40 Plusszos karácsony

Egész évben azon dolgozunk, hogy olyan tanácsokat adjunk nektek, amelyek segítenek eligazodni a munka világában, a párkapcsolatok néha zűrzavaros érzelmi hálójában,...

Életből épített festészet

Molnár Sándor Festőjóga című kiállításáról A nyáron elhunyt Munkácsy - díjas festőművész, Molnár Sándor alkotásaiból nyílt kiállítás szeptember...

A karácsony margójára

Sokszor megbotránkoznak, amikor azt mondom, jobban szeretem az állatokat, mint az embereket. Először is miért kéne szeretnem...

Élet-építők – tenni, vagy nem tenni…ez itt a kérdés

Az áldozatok még SOSEM tartottak össze semmit. Csak rántották magukkal a többieket

Az alapkezelők nem eléggé érdekeltek a jó hozam elérésében

Egy befolyásos befektetői csoport szerint át kellene gondolni a hedge fundok hagyományos “2 és 20-as” költségmodelljét, ami szerintük arra készteti a vagyonkezelőket, hogy folyamatosan új befektetők után koslassanak, ne pedig a meglévő vagyon kezelésével foglalkozzanak.

Nemrégiben a „Fokozódik a “zéró költség” versenye az alapkezelők között”  című cikkünkben arról írtunk, hogy nemcsak a bankok küzdenek az alacsony hozamkörnyezet miatt nehézségekkel, hanem a nagy amerikai ETF-ek és a hagyományos alapok kezelői is küzdenek azzal a problémával, hogy csökken a bevételük, mert a piaci verseny miatt egyre kisebb költségeket számlázhatnak a befektetőknek. A befektetők ennek persze örülnek, de a piacon egyre kevesebb alapkezelő tud megélni, vagyis nő a koncentráció. Ennek hátrányos következményeit egyelőre nem tudjuk felmérni. Most a téma folytatódik, a Financial Times jelentetett meg egy cikket hogy a hedge fundok költségszerkezete nem felel meg a befektetői érdekeknek (Portfólió).

 

Mi a baj a hagyományos 2 és 20 %-os költségszerkezettel?

 

Az Alignment of Interests Association (AOI) egy nyugdíjalapokat, egyetemi alapokat és alapítványokat tömörítő befektetői csoport Amerikában. Szerintük még mindig érdemes hedge fundokba fektetni, de a költségmodelljüket meg kell változtatni.

Hagyományosan a hedge fundok 2%-os vagyonkezelési költséget vonnak el a teljes tőkére és 20%-os sikerdíjat a benchmark feletti hozamrészre, ez viszont az elmúlt évek rossz teljesítményének, a piaci telítettségnek és a költségversenynek köszönhetően ma már átlagosan inkább 1,5%-os vagyonkezelési költségre és 15%-os sikerdíjra csökkent.

 

photo_10175_20090419.jpg

 

Az AOI (és számos másik befektető) szerint a hedge fundok elsősorban a vagyonkezelési költségeiken keresnek, ezért a céljuk a kezelt portfólió növelése, nem pedig a jó hozam elérése. Az AOI szerint a vagyonkezelési költségeken tehát nem szabadna nyereséget elérnie a hedge fundoknak. Szerintük ez a rendszer érdekellentéteket szül.

A megoldás az AOI szerint egy olyan rendszer lenne, ahol minél több pénzt kezel egy alapkezelő, arányaiban annál alacsonyabb lenne a vagyonkezelési költség.

 

(Financial Times)

Latest Posts

40 Plusszos karácsony

Egész évben azon dolgozunk, hogy olyan tanácsokat adjunk nektek, amelyek segítenek eligazodni a munka világában, a párkapcsolatok néha zűrzavaros érzelmi hálójában,...

Életből épített festészet

Molnár Sándor Festőjóga című kiállításáról A nyáron elhunyt Munkácsy - díjas festőművész, Molnár Sándor alkotásaiból nyílt kiállítás szeptember...

A karácsony margójára

Sokszor megbotránkoznak, amikor azt mondom, jobban szeretem az állatokat, mint az embereket. Először is miért kéne szeretnem...

Élet-építők – tenni, vagy nem tenni…ez itt a kérdés

Az áldozatok még SOSEM tartottak össze semmit. Csak rántották magukkal a többieket