2016-ban megúsztuk az összeomlást, ez viszont jelentős részben annak köszönhető, hogy a tavaly fellépő kockázatok igazán csak idén fognak kiteljesedni: gondoljunk akár Trump győzelmére, akár a Brexitre, akár az olasz bankválságra, vagy a lassuló kínai gazdaságra.
Trump győzelme eddig pozitív hatással volt az amerikai részvényidexekre
Korábban írtunk arról, hogy hogyan befolyásolja Trump győzelme a részvénypiacokat. Amerika kétségtelenül a világ vezető hatalma, az amerikai dollár pedig a legfontosabb nemzetközi fizetőeszköz. Ami ott történik, az az egész világra hatással van.
Trump győzelmére sokan az amerikai részvényindexek 10-20 százalékos zuhanását vizionálták, ennek ellenére sorozatosan csúcsokat döntögettek a tőkepiacok. A megválasztott republikánus elnök tőkepiacokra gyakorolt közvetlen hatása viszont csak most derülhet ki, hiszen január 20-án fog hivatalba lépni, tényleges hatalma csak ezután lesz.
Már tavaly is érzékelhető volt, hogy az ex-ingatlanmogul szavai, cselekedetei komolyan befolyásolják a piacokat, hiszen amikor Twitteren megírta azt, hogy az F-35-ös programot és az új Air Force One-t túl drágának találja, a Lockheed Martin és a Boeing részvényei azonnal 4-5 százalékot estek.
Trump megválasztása nem csupán az amerikai tőkepiacot mozgatta meg, több feltörekvő piaci deviza és index (Hang Seng, mexikói peso, stb.) is esett. Amennyiben tényleg eltörli a multilaterális kereskedelmi megállapodásokat, az nem gyakorol túl jó hatást a feltörekvő piacokra.
Megjósolhatatlanok a kínai gazdasági folyamatok
Évekig szájtátva figyeltük a kétszámjegyű kínai növekedést. Kína hihetetlen fejlődése ugyanakkor megannyi problémát okozott: brutális mérlegen kívüli nem teljesítő hitelállomány, romló tőkemutatók, rohamosan növekvő adósság, dollárban történő eladósodás, vagy a dagadó kínai ingatlanlufi. Az állam igyekszik egyre szigorúbban, bár egyelőre nem túl hatékonyan fellépni a felmerülő problémák ellen. Évekbe telhet, mire kezelik a világ második legnagyobb gazdaságának a problémáit. Korábbi cikkünkben olvashat a kínai tőzsdepánik okozta károkról.
Brexit: hamarosan megkezdődik a tényleges kilépési folyamat
A britek ugyan tavaly szavaztak a Brexitre, az EU-ból való kilépési folyamat elindítására várhatóan csak 2017 tavaszán kerül majd sor. Az unió második legnagyobb gazdaságának kiszakadása pedig a növekedés hiányával küszködő EU-ra (és persze az egységes piachoz való hozzáférését valószínűleg elvesztő Nagy-Britanniára) nézve beláthatatlan következménye lehet. Persze nagyon sok múlik azon, hogy milyen alkut harcolnak majd ki az EU-val, hiszen akár az is elképzelhető, hogy jól jön ki mindkét gazdaság a dologból. Ha érdekli a téma, olvassa az ezzel foglalkozó korábbi cikkünket.
Európában számos bank helyzete ingatag
Az Brexit negatív hatását súlyosbíthatja az európai bankrendszer általános rossz helyzete. Az olasz bankoknak a nem teljesítő hitelek miatt vannak nehézségei (a Monte Paschi a túlélésért harcol). A Deutsche Bank 7,2 milliárd dolláros, a Credit Suisse 5,28 milliárd dolláros bírságot kapott, és a Barclaysnél is nyomoznak. A sorozatos mentőcsomagok (illetve a hibás gazdaságpolitika) miatt súlyosan eladósodott Görögország helyzete kezelhetetlennek tűnik. Kínálkozik a párhuzam: a magyar falvakban is sokan fordulnak a helyi uzsorásokhoz, és végül emiatt mindenüket elvesztik. Az olasz helyzetről korábban beszámoltunk a „Hogyan kereshetünk az olasz pánikon” című cikkünkben.
