Decemberben lép életbe az amerikai pénzpiaci alapokat erősen megkötő szabály, az egymilliárd dollár feletti vagyont kezelő alapoknak négy likviditási kategóriát kell elkülöníteniük a portfólión belül, a cél, hogy ne ismétlődjön meg a 2008-ban tapasztalt tőkekivonási hullám. Az iparági szereplők aggódnak, szerintük túl szigorúak a szabályok és több időre is lenne szükség, hogy az előírásoknak meg tudjanak felelni – írja a Financial Times.
Nemrégiben a „Egy teljes települést tönkretettek a befektetési alapok, szigorítanák a törvényt” című cikkünkben arról írtunk, hogy bezárták a wisconsini Brokaw százéves papírgyárát, és a 250 lélekszámú kis település gyakorlatilag csődbe jutott. A közösség valószínűleg szétszóródik majd a környező városokban, Brokaw emléke viszont tovább él majd egy szövetségi törvényben, amely a Wall Street aktivista hedge fundjainak mozgásterét korlátozza majd, ugyanis a befektetési gurukat vádolják a város tönkretételével. Jelen cikkünkben a Portfolio és a Financial Times nyomán ismét az amerikai tőkepiaci szabályok szigorításáról esik szó.
Kisért a múlt emléke: készül az új szabályozás
2008-ban a Lehman Brothers bedőlése után a pénzpiaci alapok kezeléséről ismert Reserve Primary is bajba került. A szolgáltatónak jelentős kitettsége volt a Lehmanban, és miután az csődbe ment, kénytelen volt befektetőinek bevallani: nem tudják garantálni, hogy mindenkinek vissza tudják adni a pénzét. A bejelentést követően a befektetők megrohamozták a céget, egy hét alatt közel 350 milliárd dollárnyi pénzt vettek ki.
Részben ennek hatására döntött úgy az amerikai piacfelügyelet, hogy megreformálja a pénzpiaci alapok eddigi működését. A lépés egyfajta kényszerhelyzet is volt a felügyeletnél, mivel az amerikai cégek jelentős összegeket tartanak pénzpiaci alapokban.
A decemberben életbe lépő szabályok értelmében az egymilliárd dollárnál nagyobb vagyont kezelő pénzpiaci alapoknak a portfóliójukban szereplő befektetéseket négy likviditási kategóriába kell sorolniuk. Emellett a portfólió egy bizonyos részét magas likviditású befektetésekben kell tartani, hogy egy esetleges tőkekivonás vagy visszaváltás ne okozzon működési problémákat.
Aggódnak az alapkezelők
A pénzpiaci alapokat kezelő amerikai alapkezelők nincsenek elragadtatva az új szabályoktól, az alapkezelőket tömörítő ottani szövetség (ICI) is azt kéri a felügyelettől, hogy gondolják újra a szabályokat, miután a kategóriák képzése az iparágnak 640 millió dollárba is kerülhet. Emellett a szövetség arra kéri a felügyeleti szerveket, hogy az új szabályok bevezetésének határidejét tolják ki egy évvel, és a kötelezően előírt havi portfóliójelentést is csökkentsék negyedéves gyakoriságúvá.
A pénzpiaci alapok működésének szigorítása EU-s szinten is napirenden van.
